年內第二家正式申請“主動退市”公司來了！2月19日晚間，*ST航通連續發布數則公告，宣布公司正式向上交所上報了《航天通信控股集團股份有限公司關于撤回公司股票在上海證券交易所

年內第二家正式申請“主動退市”公司來了！

2月19日晚間，*ST航通連續發布數則公告，宣布公司正式向上交所上報了《航天通信控股集團股份有限公司關于撤回公司股票在上海證券交易所交易的申請》。

年內第二家正式申請“主動退市”的A股公司來了

*ST航通的公告顯示，公司于2021年2月19日正式向上交所上報了《航天通信控股集團股份有限公司關于撤回公司股票在上海證券交易所交易的申請》。

*ST航通稱，根據《上海證券交易所股票上市規則》的要求，公司已聘請中信建投作為本次申請終止上市的財務顧問。中信建投出具了《中信建投證券股份有限公司關于航天通信控股集團股份有限公司主動退市的財務顧問意見》，財務顧問認為：“航天通信本次擬以股東大會決議方式主動撤回股票在上交所的交易，符合《退市制度的若干意見》、《上交所上市規則》的規定，公司已充分披露退市原因及退市后的發展戰略，并已在《公司章程》中對主動退市股東大會表決機制以及對決議持異議股東的現金選擇權做出專門安排。航天通信本次主動退市有利于保障全體股東利益。”

不過，公告也表示，上述事項尚需上交所決定是否受理。

對于*ST航通主動退市的原因，中信建投在給出的財務顧問意見中也有提及。

上述財務顧問意見指出，鑒于航天通信對2016-2018年度進行了會計差錯更正追溯調整，經審計的公司2016-2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤連續為負值，公司股票被實施退市風險警示（*ST）。公司于2020年4月30日披露了《2019年年度報告》及《2019年度審計報告》，公司2019年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤繼續為負，根據《上海證券交易所股票上市規則（2019年4月修訂）》的規定，公司股票于2020年5月29日起暫停上市。依據《關于發布 <上海證券交易所股票上市規則（2020年12月修訂）的通知》（上證發[2020]100號）的規定，因公司股票已于2020年5月29日起暫停上市，故仍適用《上海證券交易所股票上市規則（2019年4月修訂）》及原配套業務規則實施恢復上市或終止上市相關程序。

此外，公司因涉嫌信息披露違法違規，已被中國證監會立案調查。截至目前，中國證監會的調查工作仍在進程中。

財務顧問意見提及，為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，根據《退市制度的若干意見》《上交所上市規則》等相關法律、法規及規范性文件的規定，公司擬以股東大會決議方式主動撤回股票在上交所的交易，并在取得上交所終止上市批準后轉而申請在全國中小企業股份轉讓系統轉讓。

資料顯示，近年來A股市場強制退市公司不少，但主動退市公司著實不多。

不久前的2021年1月18日晚間，營口港（600317.SH）發布公告，正式向交易所申請公司股票終止上市交易。2021年1月29日，營口港股票正式終止上市。

此番*ST航通（600677.SH）成為繼營口港之后，年內第二家正式提交主動終止上市申請的A股公司。

在此之前，A股市場主動退市公司還要追溯到2019年的*ST上普和小天鵝A。

現金選擇權行權價比市場價溢價近40% 半數以上合資格股份行權

值得注意的是，*ST航通此番主動退市，為除了大股東和限售股股東之外的其他股東提供現金選擇權。

公告顯示，本次現金選擇權的申報主體為除中國航天科工集團有限公司（以下簡稱“航天科工”）及所持公司股份為限售股的股東外，現金選擇權股權登記日（2021年2月3日）登記在冊的公司全體流通股股東。扣除航天科工持有的公司100，207，883股股份及所持公司股份為限售股的股東持有的公司67，967，031股股份，在現金選擇權申報時間內，航天科工需為不超過353，616，786股無限售流通股股份提供現金選擇權。

公告顯示，公司現金選擇權的行權價格是4.18元/股，對比之下，*ST航通目前的市場價為3.01元，行權價比市場價高了近40%，這意味著，持有*ST航通的小股民選擇把股票換成現金，相較于目前市價而言將是有利可圖。

最終的申報結果也顯示，多數具有現金選擇權申報資格的股份選擇行權。

根據中國證券登記結算有限責任公司上海分公司提供的申報原始數據，經公司和現金選擇權提供方根據有效申報的原則進行篩選核對，在本次現金選擇權申報期間（2月4日-5日、2月8日），有效的申報數量為196，975，944股。

據記者測算，上述最終的有效的申報數量占到有資格申報股份數量（353，616，786股）的約55.70%，占比超過一半。

公司股票退市后何去何從？或將在老三板掛牌

從A股市場退市的公司股票摘牌后，其股票將不能在A股市場交易。

那么，*ST航通從A股市場摘牌后，其股票將何去何從呢？

根據*ST航通的公告，2021年1月25日，公司2021年度第一次臨時股東大會審議通過的《關于以股東大會方式主動終止公司股票上市事項的議案》中已明確，退市后公司股票將進入老三板轉讓。

公司經理層向董事會匯報了《關于退市后選擇在“老三板”掛牌的可行性分析》，公司決定退市后選擇在老三板掛牌交易。

公司稱，鑒于老三板系全國中小企業股份轉讓系統項下的一個板塊，股東大會審議通過主動終止上市后，公司經理層即可確定進入老三板轉讓。

公司還稱，“老三板”掛牌有利于增強公司股份的流動性。部分社會公眾股東對公司重新上市具有預期，選擇長期持有公司股權。“老三板”的交易制度為投資者在公司重新上市進度達不到預期時，提供退出渠道。

*ST航通還稱，公司將盡快聘請代辦機構，協助公司辦理相關手續。

根據《全國中小企業股份轉讓系統兩網公司及退市公司股票轉讓暫行辦法》相關規定，對于兩網公司及退市公司股票，全國股份轉讓系統公司根據公司不同情況，實行區別對待，分類轉讓，每周轉讓次數分別為5次、3次或1次，并在股票簡稱后附上相應的阿拉伯數字標識。

比如對于規范履行信息披露義務、股東權益為正值或凈利潤為正值、最近年度財務報告未被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的公司，其股票每周轉讓五次（每星期一、二、三、四、五各轉讓一次），其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數字“5”。

不過，A股上市公司從A股市場摘牌后，如果到老三板掛牌，其流動性與在A股市場時不具有可比性。

以樂視網為例，其2021年已在老三板掛牌，股票簡稱為“樂視網3”。行情數據顯示，樂視網3雖然在老三板掛牌后連續上漲，但除了2月3日轉讓額達36.58萬元外，其后每個轉讓日的轉讓額均只有幾萬元。