貨幣供應量 = 貨幣乘數×基礎貨幣=（超額存款準備金率+1）/（法定存款準備金率+超額存款準備金率+現金-存款比率）。貨幣供應量可以反映一個國家貨幣政策是否正確，因為調整國家貨幣政策需要對國家貨幣供應量的增長速度和下降速度有一個比較準確的衡量，各國經濟的發展速度和現實情況不相同，所以各國銀行的貨幣供應量也會有不同的指標，貨幣供應量有狹義和廣義之分。

貨幣供應量的有效性

1980年以后，貨幣供應量的概念逐漸為群眾所熟知，貨幣供應量可以反映國家有效的貨幣政策，人民銀行也是指明了中國貨幣政策的目標，那就是貨幣供應量。通過貨幣供應量，國家可以更好地洞悉社會經濟發展的水平，因為貨幣供應量不僅很好觀測，而且便于控制，與中國最終的目標關聯性強。有許多說法在否認貨幣供應量的有效地位，例如否認中國貨幣流通速度增長的事實，否認貨幣供應量的優點等等。但是中國政府已經很明確的指出，貨幣供應量作為中介目標是很有效果的。