基金倉(cāng)位的意思是基本站***市的資金占基金所能運(yùn)用的資產(chǎn)的比例。投***市的資金如何計(jì)算，是股票成本或是股票市值？基金所能運(yùn)用的資產(chǎn)是凈資產(chǎn)還是現(xiàn)金？這兩個(gè)指標(biāo)的不同理解，將構(gòu)造出不同的倉(cāng)位數(shù)值。

股票市值與凈值之比——含有增值額的倉(cāng)位

以前通用的倉(cāng)位是基金每季公布的股票市值與凈值之比。這種算法有一個(gè)問題是：股票市值及凈值中含估值增值部分，即股價(jià)增長(zhǎng)數(shù)額，并不代表基金在股價(jià)增長(zhǎng)之前投入的實(shí)際資金。估值增值部分的計(jì)入，虛增了基本站***市的資金，也加大了***前的資金量，是不太科學(xué)的。股票市值與基金凈值之比并不能準(zhǔn)確地表示基金的倉(cāng)位。

股票成本與扣除估值增值后的凈值之比：

這個(gè)概念中，股票以成本計(jì)，凈值也扣除了估值增值部分。這個(gè)算法等于股票成本與股票成本及可用流動(dòng)資金之比所計(jì)算出的倉(cāng)位，其包含的真實(shí)意思有：基金短期內(nèi)可動(dòng)用的資金也包括在內(nèi)(銀行存款加各項(xiàng)應(yīng)收款與應(yīng)付款之差)，反映的是基金可支配的總體資金狀況。這應(yīng)該是較為準(zhǔn)確全面的倉(cāng)位計(jì)算方法。

股票成本與股票債券成本及銀行存款之比：

這種倉(cāng)位可以說是狹義的倉(cāng)位，是公告日基金已***入市的股票成本與股票債券成本及銀行存款之比。也就是說，某時(shí)點(diǎn)，基金未投***市的資金僅限于銀行存款，而不包括應(yīng)收應(yīng)付凈額。

由于季度***組合公告沒有估值增值數(shù)據(jù)，所以，后兩種股票倉(cāng)位的算法只能在基金公布中報(bào)年報(bào)后方能計(jì)算。以開元基金為例，幾種計(jì)算方法顯示的最高股票倉(cāng)位出現(xiàn)時(shí)間不一樣，而且靠前種和第二種股票倉(cāng)位算法相差較大，相差達(dá)8個(gè)百分點(diǎn)以上。