動態(tài)市盈率基本定義
動態(tài)市盈率是指還沒有真正實現(xiàn)的下一年度的預(yù)測利潤的市盈率。等于股票現(xiàn)價和未來每股預(yù)期年化預(yù)期收益的預(yù)測值的比值,比如下年的動態(tài)市盈率就是股票現(xiàn)價除以下一年度每股預(yù)期年化預(yù)期收益預(yù)測值,后年的動態(tài)市盈率就是現(xiàn)價除以后年每股預(yù)期年化預(yù)期收益。動態(tài)市盈率和市盈率是全球資本市場通用的***參考指標,用以衡量某一階段資本市場的***價值和風(fēng)險程度,也是資本市場之間用來相互參考與借鑒的重要依據(jù)。
動態(tài)市盈率計算公式
(一)動態(tài)市盈率:公式一
動態(tài)市盈率的計算方法其實很簡單,但是其內(nèi)容則較為繁瑣,動態(tài)市盈率的計算公式是:動態(tài)市盈率=靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長率)N次方
動態(tài)市盈率,其計算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù),乘以動態(tài)系數(shù),該系數(shù)為1/(1+i)^n,i為企業(yè)每股預(yù)期年化預(yù)期收益的增長性比率,n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。比如說,上市公司股價為20元,每股預(yù)期年化預(yù)期收益為0.38元,去年同期每股預(yù)期年化預(yù)期收益為0.28元,成長性為35%,即i=35%,該企業(yè)未來保持該增長速度的時間可持續(xù)5年,即n=5;則動態(tài)系數(shù)為1/(1+35%)^5=22%。相應(yīng)地,動態(tài)市盈率為11.6倍,即:52(靜態(tài)市盈率:20元/0.38元=52)×22%。
動態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率做比較時你才會發(fā)現(xiàn),原來之間的差距這么大,動態(tài)市盈率理論告訴我們一個簡單樸素而又深刻的道理,即***股市一定要選擇有持續(xù)成長性的公司。這樣我們就能理解為什么資產(chǎn)重組是市場永恒的話題。而有些業(yè)績不好的公司在實質(zhì)性的重組題材支撐下成為市場黑馬。
(二)、動態(tài)市盈率:公式二
與當(dāng)期市盈率作比較時,也有用這個公式:動態(tài)市盈率=股價/(當(dāng)年中報每股凈利潤×去年年報凈利潤/去年中報凈利潤)
靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率的區(qū)分
靜態(tài)市盈率=股價/當(dāng)期每股預(yù)期年化預(yù)期收益
其中,年復(fù)合增長率代表上市公司的綜合成長水平,需要用各個指標混合評估;N是評估上市公司能維持此平均復(fù)合增長率的年限,一般機構(gòu)預(yù)測都以3年來算。
動態(tài)市盈率一般都比靜態(tài)市盈率小很多,代表了一個業(yè)績增長或發(fā)展的動態(tài)變化。
如果消息全面,可以計算動態(tài)市盈率來單方面評判上市公司價值是否被低估。
如何分析動態(tài)市盈率
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