水種翡翠其玉質的結構略粗于老坑玻璃種，光澤、透明度也略低于老坑玻璃種而與冰種相似或相當。

其特點是通透如水但光澤柔和，細觀其內部結構，可見少許掩映波紋，或有少量暗裂和石紋，偶爾還可見極少的雜質、棉柳。有行家說水種翡翠是色淡或無色的、質量稍差的老坑種翡翠。是翡翠中的中上檔、偶見上檔的一個品種。　

水種翡翠常見四種情況：無色的稱清水”；具有淺淺的、均勻的綠色，則稱綠水”；具有均勻的，淡淡的藍色，稱之為藍水”；具有淺而均勻的紫色的，稱為紫水”。市場中的價格以清水、紫水為上，而綠水、藍水次之。