在國內市場中，國債利率倒掛就是指長期國債收益出現了低于中短期國債收益的現象。通常這種情況是由于市場投資者對于中短期市場經濟預期較為悲觀，導致大量資金涌入長期債券市場。而長期債券由于市場需求量增加，從而使長期債券利率逐步走低，導致長期國債利率低于中短期國債利率的倒掛情況。

國債利率倒掛是一種利率直接的對比形成的現象，也可以通過市場對比的方式進行觀察。例如：通常情況下，我國的國債收益率水平會高于美國的國債收益率水平。因此，如果我國國債收益率逐漸下降，而美國國債收益率逐漸上升，使得二者的利差逐漸地縮小。最終導致我國一年期國債收益率要低于美國一年期國債收益率，這就形成了中美一年期國債利率倒掛。