道氏理論的主要原理是根據價格的走勢變化和交易量的變化進行參考演化。通常情況下，投資者觀察市場平均價格指數可以反映和解釋市場的大部分行為變化。而且，道氏理論中認為收盤價格是最重要的有效價格，并利用收盤價計算平均價格指數。

在道氏理論中，市場價格的波動是具有某種趨勢性的。市場價格的波動表現形式雖然會有所不同。但是道氏理論將這些趨勢分為三類：主要趨勢（長期趨勢）、次要趨勢（中期趨勢）和短暫趨勢。

主要趨勢中也有三個階段分為：第一階段為累積階段、第二階段為上漲階段、第三階段為市場價格達到頂峰后出現的又一個累積期，周期趨勢通常在一年左右以上。 而次要趨勢是與基本趨勢出現相反的走勢方向，周期趨勢通常會在一個月左右，調整幅度會在基本趨勢的三分之一至三分之二左右。而短期趨勢只能反映價格的短期變化，周期趨勢通常會在六日以內。

而且，在道氏理論中認為價格趨勢必須得到相對于的成交量的確認。一般情況下，在確定趨勢時，相對于的交易量是重要的附加信息，相對于的交易量應在主要趨勢的方向上放大。 并且，價格趨勢形成之后會有一定的持續性，直到價格趨勢出現明顯的反轉信號。